Globální investiční banka Morgan Stanley představila paradoxní hodnocení trhu humanoidních robotů. I když je trh nadšený z atraktivních prototypů a jejich prezentací, klíčový význam technologií baterií, senzorů a přesných komponentů nezůstává dostatečně uznáván.
Dne 6. října stávajícího roku Morgan Stanley uvedl, že „humanoidní roboti jsou na veřejném trhu nadhodnoceni, zatímco jejich součásti, výrobní know-how a dodavatelské řetězce jsou nedoceněny.“ Banka upozornila, že vzrušení kolem designu a prototypů zakrývá složitější inženýrské úkoly, které rozhodují o bezpečném a spolehlivém fungování těchto robotů.
Analytici Morgan Stanley označili baterie, senzory a přesné pohybové komponenty za výrazné bottlenecky. Uvedli, že „tyto komponenty stále čelí obtížím při škálování a jsou soustředěny do rukou několika výrobců, kteří roky zdokonalovali procesy pro vysoce přesnou elektroniku.“
Klíčová technologie baterií
Baterie hrají zásadní roli. Morgan Stanley zdůraznil, že „vylepšení dobíjecích baterií, zejména vysoce hustých článků, které byly původně vyvinuty pro smartphony a elektrické nářadí, je klíčové pro provoz robotických systémů na dlouhé vzdálenosti.“ Analýza naznačila, že technologické inovace jako jsou silikonové anody a zesílené kovové pouzdra poskytují vyšší energetickou hustotu a zlepšený tepelný výkon. Tyto technologie, ačkoli navrženy pro spotřebitelské elektronické zařízení, se přímo aplikují na požadavky humanoidních robotů, které musí fungovat po několik hodin bez přehřátí.
Senzory jako druhý omezující faktor
Senzory představují druhý klíčový omezující faktor. Morgan Stanley upozornil, že „dodavatelé, kteří mají kořeny v technologiích pro pevné disky a magnetické snímání, jsou ve výhodnějším postavení než většina startupů v oblasti robotiky, protože jejich výrobní tolerance se měří na mikrometry.“ Tento úroveň přesnosti je nezbytná pro rovnováhu humanoida, řízení pohybů a téměř okamžitou reakci.
Výrobní disciplína jako třetí důležitý aspekt
Třetím faktorem je výrobní disciplína. Morgan Stanley uvedl, že „firmy s dlouholetými zkušenostmi v oblasti správy rozsáhlých portfolií elektronických produktů dokáží lépe spravovat slabé segmenty, efektivně alokovat kapitál a udržovat vysokou výtěžnost kvality.“ Tato hloubka operací určí, které společnosti budou schopny dodávat tisíce důvěryhodných komponentů pro komerční humanoidy.
Optimistická dlouhodobá perspektiva
Navzdory těmto technickým výzvám, Morgan Stanley hodnotí dlouhodobý výhled trhu humanoidních robotů pozitivně. Očekává se, že trh humanoidních robotů dosáhne do roku 2050 hodnoty 5 bilionů dolarů (přibližně 7300 bilionů korun). To odpovídá téměř dvojnásobku ročních příjmů dvaceti největších automobilek na světě v roce 2024.
Adam Jonas, vedoucí globálního výzkumu automobilů a sdílené mobility v Morgan Stanley, poznamenal, že „pokles růstu pracovního potenciálu v rozvinutých zemích by mohl učinit humanoidy nezbytnými pro průmyslová odvětví, která se již potýkají s nedostatkem pracovních sil.“
Ed Stanly, vedoucí tematického výzkumu společnosti Morgan Stanley v Evropě, dodal, že „investoři mohou najít příležitosti mezi ‚povzbuzovači‘ (enablers), tedy firmami vyrábějícími komponenty a montujícími nebo marketingovými hotovými humanoidy.“ Mezi tyto firmy patří, mimo jiné, výrobci generativní AI, kteří pohánějí ‚mozky‘ robotů, mechanických systémů, které ovládají těla a dodávají energii prostřednictvím akumulátorových systémů.“
Geografické faktory a výrobní huby
Analýza Morgan Stanley také naznačuje, že geografické faktory mohou hrát roli v rozložení sil na trhu. „Čínští dodavatelé již stanovují ceny za mnoho klíčových komponentů na přibližně třetinu nákladů na Západě, což znamená, že i přes nadřazenost Spojených států a Evropy v oblastech AI softwaru a systémové integrace, Čína se stává výrobním centrem,” uvedla banka.
Morgan Stanley závěrem poznamenal, že „veřejný trh se soustředí na design humanoidů, ale skutečná hodnota leží v postupné evoluci ve vývoji baterií, senzorů a komponentů.“ Pouze maturace těchto základních technologií umožní, aby toto odvětví splnilo očekávání.
